3,5 von 5 möglichen Sternen: So bewertet die KFM Deutsche Mittelstand AG die 6%-Anleihe mit einer Laufzeit bis 2023 von FCR Immobilien. Zuvor hatte die Gesellschaft über ihren Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS in die Anleihe des Handelsimmobilien-Spezialisten investiert.
In ihrer Bewertung der FCR-Anleihe nennt die KFM Deutsche Mittelstand AG verschiedene Pluspunkte. Dadurch kommt sie zu dem positiven Ausblick für den Handelsimmobilien-Spezialisten.
Dynamisch und nachhaltig gewachsen
Die Unternehmenszahlen der FCR Immobilien AG zeigen seit Jahren nach oben und auch im Geschäftsjahr 2017 konnte das Unternehmen an die Erfolge der Vergangenheit anknüpfen. Der Umsatz konnte 2017 von 12,13 Mio. Euro im Vorjahr auf 16,39 Mio. Euro gesteigert werden. Das war ein Plus von 35%. Das Ergebnis vor Zinsen und Abschreibungen (EBITDA) konnte sogar überproportional erhöht werden. Es stieg von 3,11 Mio. Euro auf 4,93 Mio. Euro um 58%.
Als Grund für diese positive Entwicklung lassen sich deutlich höhere Mieteinnahmen anführen, die auf den Ausbau des Portfolios zurückzuführen sind. Ein wichtiger Aspekt ist auch das aktive Asset Management der FCR: Nach dem Kauf werden die Immobilien kontinuierlich optimiert, um Werte zu heben und sie dann zu einem höheren Preis verkaufen zu können. Allein 2017 konnten so fünf Immobilien erfolgreich veräußert werden.
FCR mit hohen stillen Reserven
Da die FCR Immobilien AG nach HGB bilanziert, werden Wertzuwächse bei Bestandsimmobilien erst dann im Ergebnis berücksichtigt, wenn die Objekte mit Gewinn verkauft wurden. Bis zu diesem Zeitpunkt befinden sie sich als stille Reserven in der Bilanz. Da die FCR durch ihr aktives Asset Management kontinuierlich an den Bestandsimmobilien arbeitet, steigen die Werte im gesamten Portfolio. Das führt zu hohen stillen Reserven.
Hervorragender Track Record
Die FCR Immobilien AG mit Sitz in München hat sich als bundesweit aktiver Investor auf Einkaufs- und Fachmarktzentren spezialisiert. Das Unternehmen verfügt über jahrelange Erfahrung und einen erfolgreichen Track Record.
Überzeugendes Geschäftsmodell
FCR Immobilien konzentriert sich auf Gewerbeimmobilien in aussichtsreichen B-Standorten, die durch ihre Lage überdurchschnittliche Renditepotenziale aufweisen. In kleinen und mittelgroßen Städten werden Objekte in einer Größenordnung von 1 bis 20 Mio. Euro angekauft und langfristig vermietet. Neben einem günstigen Einkauf beruht der Erfolg des Unternehmens auf dem wertschaffenden Asset Management und der erfolgreichen Veräußerung optimierter Bestandsobjekte.
Die Bewertung in Kürze
Aufgrund des breit diversifizierten Immobilienportfolios mit vorhandenen stillen Reserven und der deutlichen Ergebnisausweitung in Verbindung mit der Rendite von 6,09% p.a. (auf Kursbasis von 100% am 18.07.2018) wird die 6%-FCR Immobilien-Anleihe als „durchschnittlich attraktiv (positiver Ausblick)“ (3,5 von 5 möglichen Sternen) bewertet.
Falk Raudies, Gründer und Vorstand der FCR Immobilien AG, ist mit dem Bewertungsergebnis der KFM sehr zufrieden: “Die Investition seitens des Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS sowie die nun veröffentlichte Bewertung unserer Anleihe zeigen, dass wir ein solides und profitables Geschäftsmodell haben, das auch langfristig funktioniert.”
Investition über iFunded möglich
Wer dem Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS folgen möchte, in die Anleihe der FCR Immobilien zu investieren, kann dies einfach und schnell über unsere Plattform erledigen. Lesen Sie sich die wichtigsten Informationen durch.
Die Anleihe der FCR Immobilien AG mit Laufzeit bis 20. Februar 2023 und einem Volumen von bis zu 25 Mio. Euro ist mit einem Zinskupon von 6% p.a. ausgestattet. Die Zinsen werden halbjährlich im Februar und August gezahlt. In den Anleihebedingungen sind keine vorzeitigen Kündigungsmöglichkeiten der Emittentin vorgesehen und die Emittentin verpflichtet sich zu umfassender Transparenz. Die Anleihe ist durch Buchgrundschulden auf im Eigentum der Emittentin oder Tochtergesellschaften der Emittentin stehende Grundstücke besichert. Die Sicherungsrechte stehen dabei nachrangig im zweiten oder dritten Rang nach den vorrangig finanzierenden Banken und anderen Fremdkapitalgebern.
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