Die deutsche Wirtschaft floriert, der stationäre Einzelhandel wächst und Einzelhandelsimmobilien erfreuen sich bei Anlegern großer Beliebtheit. Das geht aus dem HAHN Retail Real Estate Report 2017/2018 hervor, den die Hahn-Gruppe gemeinsam mit CBRE und GfK Geomarketing erstellt hat.
Demnach stehen besonders Fachmarkt-Zentren hoch im Kurs. Aus dem Report lassen sich 5 Trends ableiten, die für Fachmarkt-Zentren als Anlage sprechen.
Trend 1: Gewerbeimmobilienmarkt zunehmend auf dem Radar von Investoren
Wie der Report zeigt, stehen Gewerbeimmobilien in Deutschland bei Investoren hoch im Kurs. 2016 flossen zum Beispiel 52,5 Milliarden Euro flossen in gewerbliche Immobilien. Das ist der höchste Wert seit 10 Jahren. 47% davon entfielen auf Büroimmobilien. An zweiter Stelle standen Einzelhandelsimmobilien mit einem Anteil von 24%.
Trend 2: Verschärfter Wettbewerb auf dem Einzelhandelsimmobilienmarkt
2016 wurden hierzulande 12,8 Milliarden Euro in Einzelhandelsimmobilien investiert. Das ist eines der besten Ergebnisse seit Beginn der Aufzeichnungen 2005. Ein Grund dafür sind dem Report zufolge die guten wirtschaftlichen Rahmenbedingungen für den deutschen Einzelhandel: Die Wirtschaft floriert und die Konsumstimmung entwickelt sich positiv. Das macht den deutschen Einzelhandelsmarkt zu einem der wichtigsten in Europa. Hinzu kommt, dass der deutsche Immobilienmarkt weiterhin zu den attraktivsten Zielmärkten für institutionelle Investoren gehört.
Trend 3: Fachmärkte und Fachmarkt-Zentren immer beliebter
Innerhalb des Segments der Handelsimmobilien waren vor allem Fachmärkte und Fachmarkt-Zentren gefragt. Rund 41% des Transaktionsvolumens entfielen auf diese Immobiliengruppe. Das entspricht 5,2 Milliarden Euro. 2015 hatte der Anteil der Fachmärkte und Fachmarkt-Zentren noch rund 34% ausgemacht. Im ersten Halbjahr 2017 setzte sich der positive Trend fort: Wie die Abbildung zeigt, investierten Anleger knapp die Hälfte des Einzelhandelsinvestmentvolumens in Fachmärkte und Fachmarkt-Zentren. Innerhalb des Segments Fachmärkte/Fachmarkt-Zentren hatten Fachmarkt-Zentren den größten Anteil am Transaktionsvolumen.
Trend 4: Inländische Investoren dominieren den deutschen Markt
Für 39% des Transaktionsvolumens im Segment Einzelhandel waren 2016 offene Immobilien- und Spezialfonds verantwortlich, die meisten davon stammen aus Deutschland. Die zweitstärkste Investorengruppen waren Asset- und Fondsmanager, größtenteils aus dem Ausland. Insgesamt sorgten Investoren aus Deutschland für mehr als 60% des Transaktionsvolumens.
Trend 5: Anhaltende Renditekompression durch Nachfrageüberhang
Das große Interesse am deutschen Einzelhandelsimmobilienmarkt führt zu einem Wettbewerb um die Investmentobjekte. Gleichzeitig stehen immer weniger attraktive Immobilien zur Verfügung. Das führt zu steigenden Kaufpreisen. Die Nettoanfangsrenditen stehen deshalb unter Druck. Bei Fachmarkt-Zentren lag die Nettoanfangsrendite Mitte 2017 bei 5% – und damit niedriger als bei allen anderen Objekttypen des Segments Fachmärkte/Fachmarkt-Zentren (siehe Abbildung).
Es gibt einige Gründe, die für ein Investment in Fachmarkt-Zentren sprechen. Darüber hinaus zeigt der jährliche Marktbericht von der Hahn Gruppe, dass die Markttrends in die richtige Richtung weisen. Wer sich mit kleinen Summen am Handelsimmobilienmarkt engagieren möchte, sollte sich die Anleihe vom Handelsimmobilien-Spezialisten FCR Immobilien näher anschauen. Die Firma verfügt über ein deutschlandweites Portfolio mit 40 Einkaufs- und Fachmarkt-Zentren. Die Anleihe bietet eine feste Verzinsung von jährlich 6% bei einer Laufzeit von 5 Jahren.
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